采访金融界|华泰宝兴基金研究部总经理赵建:资本流向股票资产的趋势仍在继续,消费升级是大势所趋 权重计算方法

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基金经理简介:

复旦大学金融硕士,10年金融行业经验。2010年至2016年,任海通证券研究院建筑工程行业首席分析师、海通证券副总经理。作为首席分析师,他连续三年获得新财富最佳分析师和水晶球奖,并获得路透社选股泛亚区第一名和金牛奖建材行业第二名。研究经验丰富,基础扎实,特别擅长财务分析和个股挖掘。2016年8月加入华泰宝兴基金管理有限公司,现任研究部总经理、华泰宝兴研究智能选择混合基金、华泰宝兴战略选择混合启动基金、华泰宝兴基金定期开放式混合启动基金基金经理。

基金的投资目标:

结合自身经验和特点,托管基金追求相对稳定的长期回报,并注意阶段性回撤的大小。一般情况下会考虑个股的性价比和回撤可控程度,尽可能给投资者带来更好的长期持有体验。

金融板块资金:受疫情影响,货币、汇率等宏观政策相对宽松。因此,2020年基金市场形势良好。从2021年开始,你如何看待今年的宏观环境、货币政策和市场机遇?

赵建,华泰宝兴基金:2021年第一周,基金开局不错,持续上涨,一举突破3500点,成交量连续三天突破万亿。年初入市资金季节性活跃,增持股市趋势不变。在国内有利的宏观背景下,股市表现出良好的投资价值。a股的下行空间有限。在整体宽松的流动性格局下,资本流向股票资产的趋势仍在继续。板块方面,长牛赛道整体板块科技、消费、医药等受到高度重视,现已进入个股分化阶段。

但年初的复苏仍需关注疫情和全球市场的变化。我国散发病例数量有所增加,但国内疫苗审批数量处于前列;在国外,英美的增幅仍处于较高水平,许多国家采取封闭措施。在经济方面,美国实施了第二轮财政刺激,援助规模达到9000亿美元。另外,美国新老总统能否顺利交接,也可能带来一些市场波动,值得我们关注。

财政资金:新年第一周,数千亿资金跑进体育场。强大的盈利效应让投资者趋之若鹜,基金数量翻倍至100余只。如何看待股票型基金的爆发?背后的原因是什么?

华泰宝兴基金赵建:这主要是因为在住房没有投机的背景下,住房显示出更多的使用属性,而纯粹的投资意义不大。在低利率环境下,居民资金寻求新的配置方向。在中国有利的宏观背景下,股票市场显示出良好的投资价值。从长期来看,居民资产再配置仍在进行中,股权基金的良好表现成为居民资产配置的首选。

金融基金:伴随而来的投资难点和痛点也来了:近8000只不同类型和风格的基金在同一个舞台上竞争。投资者应该如何选择基数并与之匹配?

华泰宝兴基金赵建:这取决于投资者的风险偏好和持有期限。如果风险偏好低,持有期长,可以尝试选择稳定的基金长期持有。总的来说,长期持有的收益会明显高于快进快出。

金融基金:自2020年以来,“黄金轨道”的技术、消费和医药行业取得了显著增长。你认为今年这些行业的投资机会如何?为什么?

赵建,华泰宝兴基金:科技、消费、医药都是长牛赛道,在我们消费升级和老龄化阶段有很好的投资机会。不过,经过前两年的上涨,该行业的整体估值并不低。我们认为它现在正进入个股分化阶段,也就是说有些公司可以支撑自己的估值,但也有很多公司的成长在短期内无法吸收这么高的估值。所以在下一阶段,行业整体上涨就不再提了,个股分化不可避免。

金融基金:消费是一个很大的轨道和行业。消费类股在过去两年中势头强劲。你觉得以后会有后劲吗?在你看来,未来一年有哪些行业和主题会被分配消费?

赵建,华泰宝兴基金:是的,消费是一个相对宏观和笼统的概括,包括生活的方方面面。随着人均收入的增加,消费升级是一个大趋势。除了不断升级的老需求外,还会有很多新的子轨道,这些新的增长点依然会提供很多投资机会。比如,除了食品饮料等长牛行业,我们还会关注化妆品、大排量摩托车等新的消费子行业,甚至食品饮料等子增长行业。

来源:金融网络


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