细分小盘股“兆丰”——轮毂轴承龙头的深度剖析 巴菲特股票投资策略

股票资讯

重要的投资机会提示:

1.公司是细分领域轮毂轴承单元售后市场的龙头企业。多年积累技术和销售产品,得到欧美主流售后市场的认可;

2.50%的高毛利率和近40%的高利润率否定了其产品质量和规模效应;

3.大额固定收益增加在证监会登记,进入固定收益增加确认期。受疫情影响,第三季度业绩大幅下滑,股价大幅下跌(不排除打压固定收益涨幅,关注参与固定收益涨幅的投资者)。目前估值极低,只有市盈率的16倍,股息率高达6%。未来售后市场大概率逐步企稳,主机配套市场业务增长空间巨大。目前已有少量提供给

4.大型募资项目将于今年年底投产,具备无忧生产能力和充足的供给市场需求能力,保障未来3-5年的业绩;

5.最近两个季度有很大比例的知名机构投资者进入和退出,未来将有机会获得持续的市场关注。

一、公司发展历程

1.实际控制人:孔,59岁,中国国籍,硕士学位,高级经济师。孔1997年从一家国有企业辞职创业。因为一个朋友的话,他成立了兆丰管理。他目前是兆丰有限公司董事长,以下是简单的采访视频,很有能力!

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

2.公司历史:

兆丰成立于1997年,深入轮毂轴承单元行业20多年,从未涉足其他行业。从第一代轮毂轴承,一直研发到第五代、第六代。目前有3400多种产品型号,销往30多个国家和地区。目前,该产品主要用于汽车售后市场。2017年上市,发行25%股份,募集资金10亿元。上市前没有外部股权融资。

发行时,公司的股权结构如下:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

二、商业模式:

1.产品和用途:

本公司主要经营轮毂轴承机组。

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

轮毂轴承是应用于汽车轮轴上的核心部件,用来承受载荷并为轮毂的转动提供精确的导向。轮毂轴承单元是替代传统轮毂轴承的新产品,与传统轮毂轴承相比,其技术水平和应用效果都有很大提高。目前集成了带ABS传感器的第三代轮毂。轴承单元已被广泛使用。

产品主要用于出口到美国、欧洲的汽车售后市场、欧美国家。

从欧美发达国家开始,汽车零部件售后市场迅速从整车销售中分离出来,正在向以社会独立售后体系为主导的模式转型,并蓬勃发展,成为与配套市场齐头并进的重要市场。目前,自主售后系统在欧美汽车消费发达国家已经占据了主导地位。这主要是因为随着汽车消费水平和汽车保有量的不断提高,汽车维修的市场需求巨大,而且由于汽车消费者的经济实力、消费偏好和地理环境日益分化和多样化,单一品牌专项维修的4S体系已经不能满足需求。

未来公司将加大国内售后市场的开发力度,同时开始拓展整车配套业务,逐步与安徽华凌等部分整车厂商建立配套合作关系。

2.生产方式:“生产由销售决定”,按订单组织采购和生产。

3.原材料:锻件、钢球、滚子、轮速传感器等辅助零件等。这些产品具有充分的市场竞争力,不依赖于强大的供应商。

4.销售模式:客户发送采购报价,公司报价,客户下单,公司组织采购,生产,发货,收款等步骤。

第三,下游客户

销售领域包括以下内容:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

海外销售的具体领域:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

主要客户排名:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

公司产品主要面向国外汽车维修改装中高端售后市场,主要通过国外进口贸易商、国内出口贸易商、自主品牌厂商三种销售渠道实现。已进入美国汽车零部件连锁企业中的汽车区、纳帕和先进,并与国外著名汽车零部件制造商如联邦莫卧儿和SKF建立了良好的业务合作关系。接下来,公司将大力开拓国内主机和售后市场。

四.行业形势和竞争格局

1.行业细分

随着世界各地各类汽车消费的不断增加和汽车保有量的不断扩大,汽车轴承行业经历了快速发展。目前,集成ABS传感器的第三代轮毂轴承单元已得到广泛应用。

轮毂轴承单元是每辆汽车不可缺少的关键部件,包括新能源汽车。随着各类汽车的快速更新和个性化发展,轮毂轴承单元总成的规格和品种将呈几何级数增长,汽车产量和保有量也将不断增长。

2.公司的行业状况:

公司是为数不多的具有独立研发能力和技术解决方案,能够大规模生产第一、二、三代轮毂轴承机组的企业。成功开发了第四代轮毂轴承单元,是国内轮毂轴承单元的先进制造企业。

公司的生产技术、制造工艺和质量控制能力通过了惠门、SKF、德尔福、通用、FEBI、GMB等的考核。,并与这些知名自主品牌制造商建立了合作生产关系,接受他们的指令或订单为他们生产轮毂轴承单元产品。公司的生产技术、产品性能和质量在北美和欧洲都有很好的认可度,并有一定的品牌效应。

目前,国内主要竞争对手是万向钱潮、瓦房店轴承集团有限公司和湖北新火炬科技有限公司..在国际市场上,瑞典SKEFU、韩国ILJIN、德国FAG、日本NSK、JTEKT和NTN是该行业的一流企业。

动词 (verb的缩写)核心竞争力概述

专业从事子行业20多年,公司拥有4000多种产品。公司位于浙江萧山,拥有发达的智能制造产业链和成熟的柔性智能生产线。产品最终用于各种高端汽车品牌(覆盖全球各大高端乘用车和商用车包括奔驰、宝马、奥迪、福特、通用、克莱斯勒、大众、本田、丰田、标致等。),并在发达国家赢得了长期的专业售后市场

不及物动词财务分析

1.收入/利润:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

受美国圆锥滚子轴承反倾销和中美贸易战影响,公司2018年营收短暂下滑,2019年恢复上升趋势,2020年上半年保持上升趋势。但由于全球疫情不断恶化,2020年第三季度开始大幅下降,预计2020年第四季度更不乐观。

但展望未来,疫苗逐渐普及,疫情逐渐控制,特朗普下台,中美贸易战缓和,双因素改善。相信公司的出口业务将重新进入上升趋势,与国内主机配套业务的发展重叠,收入和利润的增长将无忧无虑。

目前公司业务大部分属于零售市场,毛利率和净利润率一直保持在较高水平,毛利率在50%左右,净利润率接近40%,利润率非常高,这也是公司技术水平和零售产品规模的体现。

2.资产和负债:

总资产21亿,其中货币资金12亿,应收账款2.2亿,固定资产2亿,在建工程1.8亿。

责任总额3.3亿元,其中应付2.6亿元,无计息负债。

综上所述,公司现金流充裕,无债务压力,无资金压力,注重参与者的增加,不排除曲线增持股份。

七.上市后资本运营

1.增持或减持方面,大股东无增持或减持,公司无回购记录

2.无重大收购或重组。

3.首次公开募股融资项目:

①筹款项目变更

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

②募捐项目进展情况:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

以上数据截止日期以2020年11月为准。由于内部和外部原因,公司改变了一些筹资项目,减缓了筹资项目的建设。预计这些项目将于2021年投产。

3.这一固定涨幅(已在证监会注册,预计资金将很快确定)

预计募集资金不超过6亿元,将用于以下两个项目

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

这两个项目的产能计划支持国内汽车企业,其中一小部分已供应给陕西重型卡车旗下的韩德车桥、安徽华菱汽车、比亚迪等知名企业。

八.估价分析

1.横向:a股汽车零部件企业160家,亏损企业35家。在125家盈利企业中,兆丰股份市盈率排名倒数18,在同行业中被低估。

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

2.垂直:自上市以来的最低值

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

九.芯片分析

已全流通,前十位股份如下:

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

细分小盘龙头股兆丰股份深度分析——汽车轮毂轴承龙头

前三名股东为实际控制人控制的法人。前十大股东中,有公募基金保诚、摩根、瑞银等机构投资者,其中摩根、瑞银、中信证券三季度较二季度减持,中信证券仅持股一个季度。从股东数量来看,筹码还是比较集中的。不排除非前十大股东的机构投资者会在股价下跌过程中增持或减持。

X.市场概念:

Xi。投资机会分析:

1.公司是细分领域轮毂轴承售后市场的龙头企业。多年积累技术和销售产品,得到欧美主流售后市场的认可;

2.高毛利率和高利润率否定了其产品质量和规模效应;

3.大规模固定涨幅在证监会注册,进入固定价格确认期。由于疫情影响,第三季度业绩大幅下滑,股价暴跌。目前估值极低,股息率高达6%,未来售后市场大概率。逐步企稳,主机配套市场业务增长空间巨大,长期逻辑不变;

4.大型募资项目将于今年年底投产,具备无忧生产能力和充足的供给市场需求能力,保障未来3-5年的业绩;

5.最近两个季度有很大比例的知名机构投资者进入和退出,未来将有机会获得持续的市场关注。

十二.风险警告:

贸易战持续,疫情未得到有效控制,售后零售市场少于预期;

主机厂配套业务发展缓慢;

在建的大型项目已经合并,折旧大幅增加。


以上就是细分小盘股“兆丰”——轮毂轴承龙头的深度剖析巴菲特股票投资策略的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注泽冰股票网其他的资讯!