沪深股市认为,“任性”停牌复盘已多次成为“雷区” 创业板股票怎么买

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分析师表示,“故意”暂停交易导致股票恢复交易受挫。部分股票停牌期间,所在板块跌幅较大,复牌后存在补跌压力。部分股票在停牌期间没有进行实质性的资产重组,低于市场预期,导致复牌后抛售压力较大。分析师指出,对于基本面不好的股票,如果复盘时没有实质性的正面支撑或严重的负面因素,机构会尽快离场。

7月31日复牌的智云股份,刚刚完成非公开发行的询价和认购,复牌当天跌停。8月1日恢复交易的日船文化连续两次跌停。复牌前一天,公司发布重组方案,计划支出11。78亿元收购北京初剑科技73%的股权。8月2日,停牌近两个月的英飞凌复牌。此前,该公司宣布将停止重大资产重组计划,转而以现金形式购买中国电力100%的股权。复牌当天,公司的股票成交量下跌。

据不完全统计,近两个月约有300只股票复盘,其中142只股票在复盘当天受挫,40多只股票在复盘当天跌停。根据Choice数据,截至8月3日,沪深两市共有244只股票停牌,其中44只停牌超过100个交易日。

数据显示,近80%的股票因重大资产重组而停牌。向敏投资的合伙人庞博认为,复牌后的股票走势很大程度上取决于停牌期间同类股票的走势和公司的根本变化。即使资产重组成功进行,如果类似企业的股价在停牌期间大幅下跌,资产重组无法给公司带来足够的利润支撑,那么复牌后股价更有可能下跌。胡申培

新富资本首席投资官张新平表示,复盘频繁出现的巨额亏损与“故意”停牌有很大关系。有些公司停牌的时候确实是在重组。其他公司其实是因为股价大跌而停牌,试图通过停牌来规避股价进一步下跌的风险,此类股票复牌后的卖出压力比较大。

上市公司一季度业绩报告显示,在停牌的244家上市公司中,有61家一季度业绩亏损,占比24%;93家公司扣除后净利润同比增长率为负,占比38%。张新平指出,对于基本面不佳的股票,机构更有可能在复盘后离场。

复牌后,股价表现取决于资本运营的实际进展、相关信息的披露、公司重组后的相关规划以及对小股东利益的保护和承诺。如果公司的经营问题长期得不到解决,复盘后必然会跌。基于专业判断,机构往往比普通投资者反应更快。

向敏投资公司的合伙人庞博指出,疏散机构的方式取决于具体情况。如果复盘股份负利息严重或者相关板块同期业绩太差,机构选择跌停出货的机会更大。如果复盘股票熊市不严重,同期市场走势相对较好,机构更倾向于逐步卖出。

私募机构负责人表示,复盘股票的“闪电崩盘”反映出投资者急于平仓,因为他们的筹码被锁定了很长时间,交易权也丧失了。如果上市公司“任意”停牌,停牌时间过长,没有实质性动作,沪深两市复牌后很难避免抛售压力。

摩根士丹利资本国际(MSCI)最近的声明也为“故意”暂停交易的上市公司敲响了警钟。该公司董事总经理谢正义表示,将于2018年纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数的222只a股将受到密切观察。一旦发现一家公司长期停牌,该公司将被从指数中移除,至少在未来12个月内不会再次被纳入指数。胡申培


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